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什麼是具有目標報酬的基金或 ETF？

具有目標獲利能力的基金是固定收益基金中的特定模式。其主要顯著特徵是能夠估計預定回報，這是由於基金中所有債券具有相似或一致的到期日而實現的。

注意：在此類基金中，可以找到各種面額的基金，無論是目標回報基金、到期回報基金或目標日期基金。在本文中，我們將主要將它們稱為目標回報基金或目標日期基金。在這個名稱下，我們還包括我們在本文末尾討論的 ETF（交易所交易基金或交易所交易基金）中的版本。

目錄

目標回報基金的特點
目標獲利基金的優點：對獲利能力有很大的把握。
目標回報基金的缺點：不保證和流動性風險
具有目標回報的基金的最新訊息
另一個選擇：每年到期的目標日期收益 ETF

目標回報基金的特點

這些基金的特點是完全由固定 厄瓜多 電話號碼庫 收益組成，債券在同一日期或截止日期到期。該基金的到期日（反映在其名稱中）標誌著其關閉和清算。透過了解每隻債券的預期回報，可以計算出基金的總回報。扣除佣金後，獲得淨收益，包括年化收益和累計收益，直至到期。

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目標獲利基金的

優點：對獲利能力有很大的把握。
這些基金最顯著的優勢之一是累積到期回報的可預測性。目標回報，或者更專業地說，目標內部報酬率，通常以年化形式呈現。然而，由於基金的具體特點，了解極高的安全率所帶來的累積回報就更有價值了，如下表所示：

年淨利目標 到期時累計1年 到期時累計2年 到期時累計3年 到期時累計4年 到期時累計5年

這些回報只是說

明性的，僅顯示到期時複利的影響，並 行動服務不斷被定價，用戶能做什麼？ 將取決於每隻基金的實際獲利能力和簽約時間。

值得注意的是，雖然使用了目標獲利能力這個名稱，但目標獲利能力並不意味著保證獲利能力*。唯一能「保證」通常「半生不熟」回報的基金是保證型基金。

目標回報基金需

要明確公佈此目標回報（不保證）。有保 阿根廷數據 證資金模式。通常，它們基於相同的概念，但保險公司還提供擔保以換取佣金，這大大降低了目標獲利能力。

目標回報基金的缺點：不保證和流動性風險
儘管這些基金具有許多優勢，但它們並非沒有風險。主要的一個問題是構成它的債券存在違約的可能性。債券的品質在很大程度上決定了這種風險。此外，還存在流動性風險：到期前提取資金可能會導致收益低於預期甚至資金損失。因此，在投資具有目標回報的基金之前，考慮這些因素非常重要。

沿著這些思路

重要的是要強調，儘管使用了術語“客觀盈利能力”，但它並不能保證。還應該指出的是，通常會報告基金費用前的年度目標總回報率。要了解淨額，您應該扣除基金的總成本（大多數約為 0.65%）以及銀行可能向我們收取的託管費用（在某些情況下高達 0.75%）。

具有目標回報

的基金可能會受到靈活性限制，從而加劇其流動性風險。這些限制通常包括單一、短暫的投資窗口，通常為 1 至 2 個月。此外，退出選項通常僅限於特定時期（每月或每季），並可能受到處罰。這些基金的供應也有限，可能與投資者的簽約或到期需求不符。

ETF投資指南
具有目標回報的基金的最新訊息
2023 年目標回報基金大幅成長：

2023年，目標獲利型基金大幅成長82.8%，僅次於貨幣基金（較2023年成長100%）。

這一成長反映出淨

認購量增加了 85.09 億歐元，凸顯了這些基金在當今市場上的受歡迎程度和相關性日益增強。

在inbestMe，我們提供了替代方案，正是在其他成長迅速的類別中：在我們客戶強烈需求的儲蓄投資組合貨幣基金中，以及在固定收益類別中，重新推出並擴展了我們在100%固定收益投資組合中的產品。

儘管 2023 年出現成長，但這些基金僅佔總資產的 6%。因此，如果供應繼續擴大和改善，特別是現在由於當今更具吸引力的利率，它們可能會成為顯著增長的領域。

幾個月來，inbestMe 投資委員會一直警惕地看到由於新的固定收益情況而出現的新目標盈利基金的機會。透過這項監測，我們推出了4/2026目標投資組合，扣除佣金後的累積目標回報率為8%，或年化目標回報率為3.8%（從500萬開始可以達到8.3%/4%）。

另一個選擇：每年到期的目標日期收益 ETF
在美國，多年來一直存在各種具有盈利能力和目標日期的ETF （交易所交易基金），自2023年以來，這種報價在歐洲也在不斷增長。優勢盈利能力，但它們增加了額外的好處：它們提供日內流動性，允許銷售而不受處罰（儘管它不能避免低於購買價值出售的風險）；它們具有靈活的入市條件，因為它們每天報價並允許在到期前的任何時間進行投資；已經有全年到期的報價，這使得投資規劃更加容易；而且它們往往比目標回報基金提供更高的回報，因為它們的成本低 0.5% *。

* 根據 Inverco 的數據，這項計算是透過對西班牙截至 2023 年 12 月底可用的不同目標獲利基金的當期費用進行平均得出的，結果為 0.62%。目標回報和到期ETF的平均TER為0.12%。

其組成完全透明，並與指數掛鉤，值得注意的是，其多元化程度更廣，這有助於大幅降低損失風險，確保更接近目標獲利能力。

目標日期回報 ETF 通常比目標回報基金更具競爭力，提供約 0.71% 的額外年化目標回報（根據 inbestMe 的估計，見上圖）。這種額外的獲利能力非常重要，因為它轉化為三年內 2.1% 和五年內 3.6% 的額外累積目標獲利能力*。儘管在撰寫本分析時的目標回報可能略低於央行和貨幣基金利率，但這種情況可能是暫時的。因此，這些 ETF 對於具有中等視野/目標（2 至 5 年）、希望在給定期限內設定有趣的目標回報的投資者來說可能是有利的。